日経平均株価とTOPIX ― 目的と算出方法

同じ「日本株の指数」でも設計思想が正反対です。何を測るための指標か、どう計算するかを、サンプル銘柄を動かしながら比べてみてください。

株価平均型

日経平均株価(日経225)

Price-Weighted Index
目的東証の代表225銘柄の値動きを1つの株価として示す。歴史が長く速報性・知名度が高い「相場の体温計」。
単位「円」で表す(株価の平均なので円単位)。
日経平均 = 構成銘柄の調整後株価の合計 ÷ 除数
除数銘柄入替や株式分割で値が飛ばないよう調整する数。単純な「÷225」ではなく連続性を保つ役割。
クセ株価の高い「値がさ株」ほど影響大。株数(会社の規模)は反映されない。
時価総額加重型

TOPIX(東証株価指数)

Market-Cap Weighted Index
目的対象銘柄の時価総額の変化で、市場全体の規模の動きを捉える。市場を“まるごと”表す指標。
単位「ポイント」(基準=1968/1/4 を 100 とした指数)。
TOPIX = 現在の時価総額合計 ÷ 基準時価総額 × 100
浮動株実際に市場で売買される「浮動株」ベースの時価総額で計算する。
クセ時価総額(株価×株数)の大きい大型株ほど影響大。株価が安くても規模が大きければ効く。

サンプル市場で動かして比べる

3銘柄だけの小さな市場です。株価と株数のスライダーを動かすと、2つの指数と「各銘柄の影響度(ウェイト)」がリアルタイムで変わります。

日経平均でのウェイト=株価のシェア TOPIXでのウェイト=時価総額のシェア
日経平均(簡易)
基準比 ―
= 3銘柄の株価の平均
TOPIX(簡易)
基準比 ―
= 時価総額合計 ÷ 基準 × 100
スライダーを動かすと、ここに「どちらの指数がより大きく動いたか」の解説が出ます。

※ 計算は仕組みを直感的に示すための簡略版です。実際の日経平均は「除数」で連続性を調整し、TOPIXは浮動株調整後の時価総額と1968年基準を用います。値そのものは実在の指数とは一致しません。